根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处的行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。企业主要从事磁性元器件、光通信产品及各类电源产品等的研发、生产、销售与服务，其中磁性元器件属于磁性元器件行业，光通信产品属于光通信器件行业，电源产品属于电源设备行业。

  磁性元器件通常由磁芯、导线、基座等组件构成，它是实现电能和磁能相互转换，是储能、能量转换及电气隔离所必备的电力电子器件。磁性元器件为电力电子之基，大范围的应用于家电、通信、能源、汽车、工业、医疗等下业。随着下游应用领域的进一步拓展，光伏储能、车载、充电桩等领域有望成为磁性元器件新的百亿级市场。根据EV Volumes及EV Tank数据测算，2021年全球新能源车用磁性元件规模为88亿元，在未来将伴随新能源车的增长而快速地增长，至2025年将达到234亿元，期间CAGR达27.79%。

  通信技术、网络技术、信息技术、人工智能技术、新能源技术的加快速度进行发展与融合，在推动网络通信、新能源汽车、工业电源、消费电子、安防设备等领域快速发展的同时，对磁性元器件产品的质量、性能也提出了更加高的要求，从而促进磁性元器件行业技术进步。磁性元器件新材料及有关技术的一直更新，为磁性元器件的转换效率、功率密度、可靠性、电磁兼容性等性能的持续提高以及磁性元器件逐步向小型化、轻薄化、集成化方向发展提供了重要保障。

  光通信是一种以光波作为传输媒介的通信方式。光通信产业链由光芯片、光器件、光模块、光设备构成。其中，光器件根据要不要电源划分为有源器件和无源器件，有源器件大多数都用在光电信号转换，包括激光器、调制器、探测器和集成器件等。无源器件用于满足光传输环节的其他功能，包括光连接器、光隔离器、光分路器、光滤波器、光开关等；光模块分为光收发模块、光放大器模块、动态可调模块、性能监控模块等。详细情况如下：

  光通信下游应用领域大致上可以分为电信市场和数据通讯市场。电信市场是光通信最先发力的市场，最重要的包含5G通信、光纤接入等，通信网络建设持续推动市场需求上升；数据通讯市场是光通信增速最快的市场，最重要的包含云计算、大数据等，数据流量与数据交汇量的迅速增加推动市场需求明显上升。

  据Lightcounting、FROST数据统计，2020年，全球光通信器件的市场规模为80亿美元，预计到2023年，全球光通信器件市场规模将达到107.7亿美元，到2026年，市场规模将达到145亿美元。2022-2027年中国光器件行业的年复合增长率将达到13%，到2027年，中国光模块市场规模或将接近900亿元。

  电源是为电子设备提供所需电力的装置，也称电源供应器（Power Supply）。发电机、电池等发出的电能在绝大多数情况下并不符合电气或电子设备等用电对象使用的要求，需进行再一次变换。电源可将市电或电池等一次电能变换成适用于各种用电对象的二次电能。电源产品最重要的包含开关电源、不间断电源（UPS电源）、逆变器、线性电源、变频器以及模块电源等。

  电源是工业和电子科技类产品重要的元器件之一，电源产品作为服务于所有的领域的基础行业，与国民经济各部门紧密相关。跟着社会电气化程度的慢慢地提高，电源行业保持着平稳的增长，且应用领域继续扩展，5G、新能源发电、新能源汽车、人机一体化智能系统、智能电网、数据中心等新兴应用领域为电源行业的发展提供了新的动力。伴随着中国经济的持续迅速增加，我国电源设备行业呈现良好的发展形态趋势。根据中国电源学会相关资料，2021年我国电源市场规模达3,603亿元，预计到2025年该市场规模将增至5,400亿元，年复合增长率约10.7%。

  公司是一家集研发、生产及销售于一体的高新技术企业，基本的产品包括：磁性元器件、光通信产品、各类电源产品及新能源系统等。

  顺应全球技术发展的新趋势并践行国家“十四五”规划，公司致力于成为数字化和新能源领域的高品质的产品及技术解决方案提供者。公司从始至终坚持技术优先、品质优先的发展策略，构建以技术储备为根基、以超高的性价比解决方案为核心的产品战略，从而积累了优质的客户资源，与众多国内外有名的公司建立了稳定的合作伙伴关系。公司将聚焦主业，深耕细分市场，依照客户需求和市场竞争力的要求有选择地向上下游进行延伸，建立更加完整的产业价值链条。

  主要包括：网络变压器、高频电源变压器、电感。产品类型有：磁环绕线式网络变压器和新型片式网络变压器、平板变压器/电感、贴装变压器/电感、一体成型电感、光伏逆变器灌封电感、共模/差模电感、无线充电线圈、PFC电感、射频变压器等系列产品，通过基于小型化、轻量化、扁平化、模块化的不断创新，广泛应用于计算机、信息通信、仪器设备、工业自动化、电源装置、新能源发电、储能、新能源汽车等领域。

  主要包括：插墙式、桌面式和开壳式电源适配器，广泛应用于各种网络通信设备、仪器仪表、电动工具、消费电子、家用电器、家居照明等领域。

  主要包括旅行充电器、PD充电器、PD氮化镓充电器、PD氮化镓蓝牙充电器等多个产品系列，广泛应用于包括手机、平板、笔记本等各类个人移动终端。

  主要包括300W到2000W的多个规格系列，主要用于个人/家庭户外活动或露营等场景。

  主要包括：通信电源系统、通信储能系统、通信光伏供电系统等，主要应用于包括5G网络在内的各类公众和专用通信网络的通信局站。

  主要包括：柜级、行级、模块级等系列产品，主要应用于各类小型、中型和大型数据中心。

  技术驱动变革，在复杂的全球竞争中，公司始终以发展的眼光、创新的思维，积极开展前瞻技术的探索和布局。长期以来，公司积极响应国家的政策，紧跟客户新市场，不断优化资源配置、打造新成长动能。早在2013年，公司便在业内率先布局高端磁性元器件、汽车电子、充电桩、新能源光伏发电、储能等国家战略重点产业和新兴产业，并积极向“数字化”和“新能源”两个领域延展，形成了深度覆盖产业链的多元化产品矩阵。

  （1）磁性元器件领域：公司在业内率先成功研制了片式网络变压器，并通过龙头通信供应商产品认证，实现片式网络变压器全自动化量产。新型片式网络变压器贴合5G网络设备小型化、大功率、高速率的发展方向，产品结构设计更加简化，体积更小、重量更轻，采用分离式设计，可以根据实际主板的空间灵活调整布板的形状和位置。新一代的片式网络变压器是目前行业前沿产品，符合电子磁性元器件的未来发展趋势。

  （2）新能源领域：公司已成功研发了新能源设备用灌封电感、共模/差模电感、贴装变压器等磁性器件，及通信用光伏供电系统、通信基站光储系统、便携式户外储能电源等系列产品，具有一定的技术优势和竞争力。

  （3）汽车电子领域：公司不断地加强车载相关高端磁性元件产品的研发及投入，得到了国内外众多知名汽车电子及新能源汽车企业的认可，成为国内外主流车企及汽车电子厂商的正式供应商，并实现批量供货。

  （4）光通信领域：公司紧跟“算网融合”、“东数西算”、“双千兆接入”、“新基建”等产业化需求，持续投入相关领域光模块光器件产品的开发和优化，已成功研发了FTTR相关产品，并送样客户进行认证，接入网ONU、OLT、Combo国产化替代方案稳步推进，保持接入网产品具有领先的技术优势和价格竞争力。

  截至本报告期末，公司及其子公司拥有有效专利341项，其中：发明专利47项；软件著作权登记46项；论文12篇，拥有注册商标83项。公司参与起草、修订的国标、行标、团体标准、技术规范60多项，其中公布实施27项。强大的研发能力和领先的技术优势保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的产品，为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源，也为公司的持续盈利提供了保障。

  凭借强大的研发实力、持续的创新能力、优质的服务、及时快速的市场响应能力、丰富的产品线，帮助公司树立了良好的品牌形象，赢得了市场的普遍认可和丰富稳定的客户群。公司终坚持以客户的真实需求为导向，及时了解、掌握行业发展的趋势和动态，不断满足广大客户对于新技术、新产品的需求，在赋能优质客户成长的同时实现公司的快速成长，并不断巩固公司的核心竞争力和先发优势。

  公司的客户主要包括通信设备制造商、电信运营商、光伏逆变器厂商、汽车电子制造商、网络和终端产品的制造商及终端消费者。在通信领域，公司与华为、中兴、烽火通信（600498）、诺基亚、三星电子、伟创力等众多知名通讯设备企业及中国移动（600941）、中国电信（601728）、中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期的合作关系。在光伏储能领域，公司主要客户包括华为、Enphase、阳光电源（300274）等知名逆变器厂商。在汽车电子领域，当前自研的多款汽车电子磁性元器件产品已通过客户的严格审核、认证及测试，公司汽车得到了国内外部分知名汽车电子及新能源汽车企业的高度认可，如比亚迪（002594）、大众、华为及沃尔沃等。

  公司凭借多年的光磁通信元器件等产品的研发及制造经验，以及与众多优质客户的长期紧密的合作，能够及时准确地把握产品市场变化和用户需求的变化并快速响应，实现技术设计同步更新，最大限度满足客户需求。公司研发团队与客户研发团队直接沟通，形成高效的互动关系，不仅可以按照客户的要求在最短的时间内提供高性价比的产品，而且可以将这种互动延伸到整个产品体系的全生命周期，甚至新产品的规划开发阶段，与客户协同研发及优化产品性能，从而精准、快速地为提供市场需要的新产品，形成长期稳定的互惠共赢关系。

  长期以来，公司不断深化精益管理，组建了一支经营丰富的运营管理团队。通过自主研发提高自动化生产水平，全自动或半自动柔性制造能力再上新台阶，不断革新传统制造工艺，做好成本管控。随着公司经营规模的持续扩大，公司不断提升运营管理和技术工艺创新能力，快速响应客户的需求，从生产效率、产品质量、安全保障等方面入手着力提升制造能力，从而保证了公司的产品的品质、产能的高效利用、客户的满意。公司始终不断优化自身的运营管理能力，使得卓越运营成为公司提升竞争力的保障。

  为确保公司的产品和服务质量满足客户的要求，公司通过不断深入与客户交流，挖掘客户需求，为客户提供合适的产品解决方案，同时借鉴国际先进的质量管理模式，导入了全面质量管理体系，对产品质量实施全程监控，极大提高了产品质量。

  公司在东莞、深圳、武汉等地设立了检测功能完备的实验室，其中东莞的电子实验室通过了CNAS认证。

  公司具有完善的供应链保障管理体系，将供应商管理、原材料备货、物料采购、物流、仓储等有机结合成一体，并制定了完善的管理流程来支撑管控，采用系统管理方法来确保整个供应链系统处于最流畅的运作状态；与供应商构建起了长期战略合作伙伴关系，具有优先使用核心原材料供应商新技术、新产品的机会。

  2022年公司实现营业收入23.23亿元，比上年增长4.00%，实现净利润为6,523.17万元，比上年上升195.63%。在国内外形势严峻的情况下，2022年公司积极主动调整以适应宏观经济环境的挑战和市场客户需求的变化，实现了营业收入规模的稳中求进和盈利能力的稳步回升。

  2022年，宏观经济下行压力加大、相关通信基础设施建设不达预期、中美贸易战背景下通信行业龙头企业的市场结构调整等等众多不利因素，对公司的生产经营带来了一定的影响。面对生产经营环境的变化及影响，公司坚持持续优化经营管理，不断提升管理效能。同时，公司持续关注国内外政治、经济、社会和技术等方面宏观变化，积极分析和预判行业发展机遇和挑战，不断优化公司经营策略。

  报告期内，公司聚焦主业，持续优化并完善公司内控管理流程，不断提高公司的运营效率，降低公司的运营成本。同时，加大在新产品、新项目方面的研发投入及人才储备。

  1、推进营销模式创新，完善产业布局。公司建立电商平台，升级品牌，加强对大客户的早期技术支持与合作，加快对潜在优质客户的订单满足效率。同时，公司完善了从芯片、元器件、到模组及应用的产业链条，并形成了由国内的东莞、江西、河南多个制造基地及海外的越南制造基地的布局。

  2、提升研发效能，向支持数字化、新能源的增量市场拓展市场空间。公司基于在电子磁性元器件、通信光电器件和模块、通信供电系统和电源等领域的技术积累，将进一步向支持数字化和新能源的产品领域发展，持续投入研发资源，满足客户需求，拓展增量市场。

  3、积极布局新业务领域。报告期内，公司积极布局新业务领域，新业务领域的扩展与公司主营业务形成协同增益效应，构成公司的战略远景。公司将围绕创品牌企业的总体战略目标，保持“科技创新+先进制造”的基因特征，在“数字化+新能源”领域拓宽赛道，实现“To B + To C”的双轮驱动。

  4、推出新的股权激励，坚定中长期发展信心。为进一步建立、健全公司长效激励机制，充分调动公司核心岗位人员的积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，报告期内公司推出了《2022年股票期权与限制性股票激励计划》，共向8名激励对象授予限制性股票152万股，向53名激励对象授予期权382万份。

  5、推出再融资项目，拓展新业务领域。公司2022年启动再融资项目，拟募集资金4.55亿元，募投项目共4个：光伏储能和片式通信磁性元器件智能制造项目、车载BMS变压器产业化建设项目、安全智能光储系统智能制造项目。本次向特定对象发行A股股票再融资项目于2023年3月28日获深圳证券交易所受理。

  2023年是实现公司新战略布局的关键一年，公司坚持“让科技与生活共铭”的发展愿景，继续深耕光、磁、电源技术，不断拓展技术产品的应用领域。首先，公司将深挖客户需求，提升产品的价值，由单一功能的元件向一体化集成解决方案升级，为数字中国建设添砖加瓦。其次，公司积极把握产业转型风口，将新能源产业作为公司第二个战略核心业务，深化产业布局，加快推动发展，迅速达成重要业务战略占位，并在创品牌企业上持续发力，实现新的战略性突破。公司未来的发展将围绕以下三个“+”号展开：①科技创新+先进制造；②数字化+新能源；③ToB+ToC；

  科技创新为公司未来发展提供源源不断的动力，公司将持续投入资源进行科技创新，提升产品性能，服务用户持续增长的新需求；制造业是立国之本、兴国之器、强国之基,是实体经济的重要基础,也是大国博弈、国际产业竞争的焦点。公司是科技+制造型企业，所生产的产品如磁性元器件和接入网光器件产品已海量应用于众多行业。在此基础上，公司已经开始数字化转型，大范围的应用先进制造技术，信息技术与其他先进制造技术相融合，整合生产过程中的物质流、能量流和信息流，实现制造过程的系统化、集成化和信息化。

  数字化是大势所趋，2023年2月，中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），《规划》指出，要夯实数字中国建设基础。“加快5G网络与千兆光网协同建设，深入推进IPv6规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用。系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。整体提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造”。新能源市场蓬勃发展，在全球气候变化的大背景下，推进绿色低碳技术创新、发展以可再生能源为主的现代能源体系已经成为国际社会的共识，能源清洁低碳转型加速已经成为全球发展趋势。能源转型不仅伴随着产业结构调整，同时也更需要能源技术创新的支撑，能源技术进步与能源转型相互促进，正在深刻改变能源发展的前景和世界能源格局。公司所生产的磁性元器件、光通信部件、供电系统设备及电源等产品，不仅应用于通信设施及通讯终端设备，同时也可以延伸应用于新能源汽车领域、智能家居等领域。

  在国内经济低迷、居民消费意愿等综合因素影响下，国内游客消费偏好与出行方式也发生了变化；碎片化、短距离出游兴起，以本地游、周边游为代表的短时、短途、高频“微旅行”模式加速升温，国内露营经济市场火热，规模可达千亿，随着户外露营场景对电的需求不断增加，音响、氛围灯、投影仪、充电、随身wifi网络等等，无不需要户外便携储能设备，结合公司前期在能源及网络的技术实力，公司积极地把握市场机遇，开始拓展面向消费者的ToC业务。

  2023年，公司将继续聚焦主营业务，深耕光、磁、新能源领域。坚持以客户需求为中心，以市场为导向，积极探索新的应用场景。同时聚焦行业大客户，充分发挥大客户的资源优势，进一步巩固与大客户的战略合作关系，增进与大客户合作的深度与广度，提升客户粘性、提高公司市场占有率。

  公司在磁性元器件方面的研发已有近15年，积累丰富的产品设计、生产制造经验。随着国际政治经济形势的日益严峻，中美贸易战的加剧，核心技术自主可控和国产化替代已上升为国家发展战略。公司积极做出响应国家战略号召，充分把握国产化趋势，持续不断地加大磁性元器件新产品的研发及投入，提升产品价值，满足市场需求升级。同时，积极挖掘客户潜在需求及开拓新客户，建立更深、更广的合作关系。

  （1）规划建设便携式储能电源生产线，开发生产更多型号的移动便携储能电源和户外储能电源，进一步完善产品结构，满足人们日益增长的户外活动用电需求。

  （2）继续加强与中国电信研究院的合作，开发面向中小型数据中心和数据中心微模块的安全储能系统，提供安全高效的机房储能产品，实现用户侧错峰用电，为运营商节省电费开支，为电网提供负荷削峰填谷。

  （3）建设电池模块生产线，提升满足用户储能和通信用储能系统需求。开发生产通信机房屋顶光伏供电系统，助力通信运营商充分利用通信局站屋顶资源开展太阳能利用。

  （4）开发生产微型数据中心用综合机柜产品，通过分散到机柜的空调系统实现空调精准配置，压减数据中心空调能耗。

  根据工信部会同有关部门起草的《新能源汽车产业发展规划（2022-2025）年（征求意见稿）》及《节能与新能源汽车技术路线年，国内新能源汽车新车销量占比达到25%。伴随着新能源汽车销量增长和汽车智能化程度的提高，整车汽车电子零件的占比及需求也将越来越大，车载磁性器件作为汽车电子的基础器件，行业未来发展趋势与新能源汽车的发展密切相关。2023年，公司将紧跟汽车电子行业发展趋势，加强车载相关磁性元件高端产品的研发及投入,加快推进汽车电子项目。

  公司主要客户包括通信设施类厂商、电信运营商、工业企业等，为下游企业配套供应磁性元器件、光通信产品、通信供电系统设备及电源适配器等，本行业属于通信设备、光伏系统设备、汽车制造的上业。本公司受下业的直接影响，宏观经济的波动、技术的更新换代、产业政策的变化、国际贸易争端等因素都可能导致下业景气度的波动，影响下游客户对公司产品的采购需求，若下游需求发生不利变化，则可能对本公司的业绩产生不利影响。

  作为国内重要的磁性元器件、光通信产品供应商，公司与华为、中兴、烽火通信、诺基亚、三星电子、伟创力等众多知名通讯设备企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期的合作伙伴关系。这些客户不仅仅是公司的重要收入和盈利来源，也关乎公司在行业中的竞争地位和品牌形象。若未来公司与客户发生重大纠纷，或重要客户大幅削减公司的采购量，公司业绩将受到较大不利影响。

  公司主要原材料为管芯类、电子元器件、磁材芯、线材类、塑胶材料等，直接材料成本在公司主要营业业务成本中占比较大,若原材料价格出现较动，而公司产品价格调整滞后或难以向下游转嫁，将可能对发行人业绩带来不利影响。

  公司的外销业务主要以美元等外币进行定价，外销产品价格一般在客户下订单时即已协商确定，在一定期限内基本不会依据汇率波动对价格进行调整，如遇人民币升值将导致公司产品毛利率下降；此外，汇率波动亦会产生汇兑损益。如果未来汇率不利波动幅度加大，而公司未能采取有效措施对冲汇率波动的风险，将对公司的经营业绩造成不利影响。

  随着中国经济的持续发展，人力资源价格上升将是长期趋势，由于公司用工量较大，人力资源价格持续上涨将直接增加公司的经营成本。若公司无法通过提升产品价格或生产效率等方法来消化人力成本的上升，公司的业绩将受到不利影响。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示铭普光磁盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示阳光电源盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国联通盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示烽火通信盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国移动盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国电信盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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